Сделка по обмену российских еврооблигаций, которую Минфин планирует провести в сентябре, может стать «подарком» для ФК «Открытие» — крупнейшего частного банка в России, пережившего в июне отток более 100 млрд рублей со счетов.

Новости СМИ2

Согласно распоряжению правительства, опубликованному 9 августа, Минфин выкупит у инвесторов валютные облигации России на 4 млрд долларов и предоставит взамен аналогичные бумаги из ликвидных выпусков.

Целью операции заявлено снижение объема российского госдолга и платежей по его обслуживанию.

К обмену, по идее Минфина, будут предложены три выпуска, в том числе «Россия-30» — валютные суверенные бонды РФ, в покупку которых «Открытие», по данным Bloomberg, вложил более 800 млрд рублей.

Бумаги скупались банком в 2015 году, а операции проходили в режиме пирамиды репо, рассказывал Forbes источник, близкий к «Открытию». Приобретенные на рынке облигации закладывались в ЦБ, под них банк получал валютные кредиты, на которые снова покупал бумаги, которые снова нес в центробанк в качестве залога, повторяя схему многократно.

В результате таких сделок «Открытие» три четверти имевшихся на рынке бумаг «Россия-30». Их цена взлетела, а доходность, достигавшая 7% в начале 2015 года, рухнула до 2,44% годовых (на апрель 2017-го).

Это почти вдвое ниже показателей сопоставимых евробондов: так, «Россия-26» торгуется по 4,02% годовых, «Россия-42» стоит 4,93%.
Теперь же Минфин намерен выкупить у банка облигации, причем по текущей цене.

«Если учесть тот факт, что доходность выпуска «Россия-30» находится ниже доходности суверенных выпусков с сопоставимым сроком, то фактически «Открытие холдинг» получат премию к рынку», — констатирует аналитик Moody’s Петр Паклин.

http://ktovkurse.com/rossiya/finanz-minfin-spasaet-otkrytie-...